2025年9月20日，A股市场在持续高量能的背景下，悄然步入一轮震荡调整。虽然两市单日成交额仍站稳两万亿元大关，但市场的赚钱效应已明显收敛，投资者情绪趋于谨慎。曾经引领指数上行的两大主力板块——银行与券商，近期持续走弱，资金呈净流出态势，其护盘动力减弱，也直接拖累大盘连续下行。
从技术面来看，银行与证券板块已普遍进入超卖区间，短期内进一步大幅下行的空间有限。因此，预计国庆节前最后一周，A股出现系统性大跌的概率不高，大盘更可能围绕三十日均线展开区间震荡，多空拉锯或趋于频繁。不过，市场若想重拾强势、有效突破，仍需等待节后政策与资金面的进一步明朗。
面对当前行情，笔者的操作策略偏向防御。节前将以逢高减仓、控制仓位为主，暂不开新仓，保留资金灵活性。待国庆长假结束后，再考虑以较小仓位参与短线反弹，若市场情绪与技术面出现明确修复信号，再逐步调整持仓结构，跟进主线机会。
市场从来不以人的意志为转移，在波动中保持冷静、在不确定性中寻找确定性，或是当下更值得坚守的投资纪律。